18
июля 2014 года
рейтинговый комитет РА «Эксперт-Рейтинг»
принял решение о снижении долгосрочного
кредитного рейтинга облигаций лизинговой
компании ООО «Лизинг ИТ-СПВ» (ЕГРПОУ
35322510) до уровня uaС.
Эмитент или ценные бумаги с рейтингом
uaC ожидает дефолт по долговым обязательствам.
Агентство
напоминает, что в Украине понятие дефолта
регламентировано Постановлением
Кабинета Министров Украины № 665 от
27.04.2007 года. В соответствии с этим
Постановлением, рейтинговая оценка на
уровне uaD определена как дефолт —
«Выплата
процентов и основной суммы по
долговым обязательствам заемщика прекращена без достижения согласия с
кредиторами по реструктуризации
задолженности при наступления срока
платежа». Законодательство указывает,
что дефолтом считается ситуация, по
которой прекращена как выплата процентов,
так и основной суммы долга.
Агентство
напоминает, что ООО «Лизинг ИТ-СПВ»
допустила невыплату процентов по
облигациям за первый квартал 2014 года
той части держателей облигаций, у которых
находился во владении пакет более, чем
из 100 облигаций. В конце июля 2014 года
истекает срок выплаты процентов по
облигациям за второй квартал 2014 года,
а в сентябре 2014 года эмитента ожидает
исполнение оферты. Как показал анализ
агентства, по состоянию на 18.07.2014 ООО
«Лизинг ИТ-СПВ» далека от достижения
соглашения с крупными держателями
облигаций о реструктуризации основной
суммы долга. Агентство также направило
специальный запрос в ООО «Лизинг ИТ-СПВ»,
однако данный запрос остался без ответа.
Учитывая
сложившиеся напряженные отношения с
крупными держателями облигаций, невыплату
в полном объеме процентов по облигациям
за первый квартал 2014 года, а также низкую
вероятность выплат по итогам второго
квартала 2014 года Агентство считает, что
вероятность наступления дефолта в
определении Постановления Кабинета
Министров Украины №665 от 27.04.2007 по
облигациям ООО «Лизинг ИТ-СПВ»
увеличивается.
В тоже время, Агентство приняло решение не отзывать рейтинг по следующим причинам:
еще в первом квартале 2014 года, по оценкам агентства, эмитент имел ресурсы для того, чтобы рассчитаться в полном объеме с держателями облигаций по процентам за первый квартал 2014 года;
эмитент работал в рамках бизнес-модели с очень сильными характеристиками, которая обеспечивала ему высокий уровень доходности и умеренные риски;
по мнению Агентства, основной причиной ухудшения ситуации в Компании и доведения ее до преддефолтного состояния остается конфликт между собственником компании и крупными держателями облигаций. Поэтому Агентство не видит смысла в анализе финансовой отчетности компании за второй квартал 2014 года, поскольку такой анализ может быть проведен после нивелирования конфликта и реструктуризации задолженности, что может послужить фактором повышения рейтинга.
Во
избежание спекуляций вокруг снижения
кредитного рейтинга, Агентство не дает
оценки действиям крупных кредиторов и
собственника ООО «Лизинг ИТ-СПВ» (ЕГРПОУ
35322510), поскольку такая оценка лежит вне
компетенции Агентства. Одновременно,
Агентство призывает конфликтующие
стороны к прекращению конфликта и началу
переговоров, направленных на проведение
реструктуризации до необходимости
исполнения оферты.
Также
Агентство призывает средства массовой
информации более осмотрительно и
ответственно оперировать термином
«дефолт», определение которого имеет
четкие рамки, установленные Постановлением
Кабинета Министров Украины №665 от
27.04.2007 года.
Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»