24 ноября 2014 года Рейтинговое агентство «Стандарт-Рейтинг» приняло решение об обновлении кредитного рейтинга Публичного Акционерного Общества «Николаевоблэнерго» (код ЕГРПОУ 23399393) по национальной шкале на уровне uaBBB-. Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB- характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Рейтинговая оценка Публичного Акционерного Общества «Николаевоблэнерго» обновлялась исходя из анализа итогов работы Предприятия за 9 месяцев 2014 года.
1. За девять месяцев 2014 года Предприятие увеличило активы на 38,032 млн. грн. до 1,038 млрд. грн. Текущая дебиторская задолженность ПАО «Николаевоблэнерго» выросла на 67,88% и составила 98,368 млн. грн. Текущая кредиторская задолженность наоборот снизилась на 14,69%, до уровня 178,807 млн. грн. В результате соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью выросло на 27,06 п.п. до 55,01%.
Таблица 1
Ключевые балансовые показатели
ПАО «Николаевоблэнерго» (23399393), тыс. грн., п.п., %
|
# |
Показатели |
01/10/2014 |
01/01/2014 |
Изменение |
Темп прироста, % |
|
1 |
Активы |
1 037 537 |
999 505 |
38 032 |
3,81% |
|
2 |
Основные фонды по остаточной стоимости |
869 375 |
860 781 |
8 594 |
1,00% |
|
3 |
Запасы |
32 450 |
28 223 |
4 227 |
14,98% |
|
4 |
Текущая дебиторская задолженность |
98 368 |
58 594 |
39 774 |
67,88% |
|
5 |
Текущая кредиторская задолженность |
178 807 |
209 604 |
-30 797 |
-14,69% |
|
6 |
Соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью |
55,01% |
27,95% |
27,06п.п. |
- |
|
7 |
Собственный капитал |
384 901 |
345 838 |
39 063 |
11,30% |
|
8 |
Обязательства |
652 636 |
653 667 |
-1 031 |
-0,16% |
|
9 |
Коэффициент автономии (собственный капитал / обязательства) |
58,98% |
52,91% |
6,07п.п. |
- |
2. За девять месяцев 2014 года собственный капитал Предприятия вырос на 39,063 млн. грн., до уровня 384,901 млн. грн., основной причиной данного повышения стало сокращение непокрытого убытка прошлых периодов. Обязательства за тот же период снизились на 1,031 млн. грн. до 652,636 млн. грн. В итоге коэффициент автономии поднялся на 6,07 п.п. до 58,98%.
3. ПАО «Николаевоблэнерго» эффективно наращивает обороты: так, за три квартала 2014 года было реализовано 601093 тыс. кВт.часов электроэнергии тогда как за тот же период предыдущего года - 600564 тыс. кВт.часов. Валовая выручка, полученная Предприятием за девять месяцев 2014 года, выросла на 70,715 млн. грн., относительно аналогичного показателя за девять месяцев 2013 года. При этом Николаевоблэнерго смогло увеличить финансовый результат от операционной деятельности на 73,987 млн. грн. Всего же Предприятие за три квартала 2014 года заработало 42,720 млн. грн. чистой прибыли.
Таблица 2
Финансовые результаты и показатели эффективности работы
ПАО «Николаевоблэнерго» (23399393), тыс. грн., п.п., %
|
# |
Показатели |
01/10/2014 |
01/10/2013 |
Изменение |
Темп прироста, % |
|
1 |
Чистый доход от реализации продукции |
1 076 171 |
1 005 456 |
70 715 |
7,03% |
|
2 |
Финансовый результат от операционной деятельности |
52 349 |
-21 638 |
73 987 |
- |
|
3 |
Чистая прибыль (убыток) |
42 720 |
42 977 |
-257 |
-0,60% |
|
4 |
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
11,10% |
11,61% |
-0,51п.п. |
- |
|
5 |
Рентабельность продаж (ROS) |
4,86% |
-2,15% |
7,02п.п. |
- |
|
6 |
Рентабельность активов (ROA) |
4,12% |
4,27% |
-0,15п.п. |
- |
4. Рентабельность собственного капитала эмитента за девять месяцев 2014 года составила 11,10%. Рентабельность продаж предприятия (как индикатор его способности контролировать издержки) вырос до 4,86 п.п. Рентабельность активов снизилась незначительно и составила 4,12%.
Таким образом, по оценкам Агентства, в течение девяти месяцев 2014 года ПАО «Николаевоблэнерго» наращивало чистый доход от реализации продукции, значительно повысило собственный капитал, при этом деятельность Компании за 9 месяцев 2014 года оставалась прибыльной.
Агентство также обращает внимание, что по имеющейся публичной информации, в планах Фонда государственного имущества Украины на декабрь текущего года объявить приватизационные конкурсы по продаже 70% акций ПАО «Николаевоблэнерго» (т.е. всей, принадлежащей государству части акций).
РА «Стандарт-Рейтинг» (Украина)