Участники круглого стола «Рынок долговых инструментов: набираем обороты» отметили, что рынок корпоративных облигаций в Украине демонстрирует существенные темпы восстановления в после кризисный период. Если в 2009-2010 гг. объем выпуска корпоративных облигаций не оправдал надежд рынка, то 2011 год показывает рекордные темпы роста. Так, объем новых выпусков корпоративных облигаций в Украине в 2010 году составил 9,4 млрд. грн. (на 696,24 млн. грн. меньше чем в 2009 году). В 2011 году только за 8 месяцев было выпущено облигаций на 18,4 млрд. грн., хотя в начале года специалисты прогнозировали, что результаты эмиссии корпоративных облигаций по итогам этого года будут на уровне 7-8 млрд. грн.
По данным Председателя Совета директоров группы «Инвестиционный Капитал Украина» Валерии Гонтаревой, в секторе корпоративных облигаций лидировали банки и около 80% этих размещений были представлены банками с российским капиталом. Среди наиболее активных эмитентов: «Сбербанк России» (около 750 млн. грн.), «Проминвестбанк» (1,5 млрд. грн.) «ВТБ Банк» (почти 1 млрд. грн.), «Банк Русский Стандарт» (100 млн. грн.).
Таким образом, не смотря на то, что рынок корпоративных облигаций еще не достиг докризисного уровня, он демонстрирует уверенный рост.
Член Правления ПАО «Фондовая биржа ПФТС» Богдан Лупий отметил, что для полноценного восстановления рынка корпоративных облигаций необходимо изменить, как минимум, две вещи. Во-первых, защитить права держателей облигаций в момент реструктуризации или дефолта. Согласно действующему законодательству, в случае банкротства юрлица требования держателей его облигаций удовлетворяются далеко не в первую очередь, а иногда не подлежат удовлетворению вообще. И, во-вторых, раскрыть конечных бенефициаров тех эмитентов, которые размещают свои облигации. В сегодняшних пост-кризисных условиях отношение собственника компании к своим кредиторам имеет большое значение. Ведь очень важно, как компания выплачивала обязательства по своим долговым бумагам во время и после кризиса - если проблем не было, то и шансы на размещение высоки.
Учитывая текущую ситуацию на долговом рынке европейских стран, участники круглого стола, в частности, обсудили проблемы внутреннего и внешнего долга Украины, затронули события, происходящие в Греции, и подвергли критике действия правительства страны в распоряжении заемными средствами. Но сошлись во мнении, что несмотря на вторую волну кризиса мировое сообщество найдет правильные методы выхода из текущей финансовой ситуации.
«При этом необходимо отметить, что, не смотря на вторую волну кризиса, объемы биржевого рынка внутреннего займа уверенно растут. Сегодня банки в первую очередь приходят на биржу за execution, но наличие стаканов и желание участников рынка иметь прозрачную систему ценообразования, позволяет утверждать, что в Украине уже создается эффективный биржевой рынок ОВГЗ», - подчеркнул член Правления ПАО «Фондовая биржа ПФТС» Игорь Селецкий.
Во время панельной дискуссии «Почему частный инвестор боится фондового рынка и как привлечь его деньги в экономику» специалисты обсуждали как заинтересовать украинцев фондовым рынком и преодолеть недоверие к финансовой системе.
«Необходимо признать, что сегодня в Украине отсутствует инвестиционная культура населения. Конечно же, это является следствием долгих лет советской власти. Но, к сожалению, за 20 лет независимости не сделано почти ничего. Причина в том, что государство все это время было занято чем угодно, но только не превращением сбережений в инвестиции. До сих пор считается, что правильнее бегать за кредитами МВФ, нежели привлекать в экономику деньги своих граждан, - говорит управляющий директор «УНИВЕР Капитал» Алексей Сухоруков. - Среднестатистический украинец не знает о возможностях фондового рынка и не доверяет ни ценным бумагам, ни финансовым институтам, ни государству как регулятору. Ровно потому, что государство даже не делает вид, что ему нужен и важен внутренний инвестор. В итоге, на IPO украинских предприятий зарабатывают польские пенсионеры».
Руководитель аппарата ГКЦБФР Сергей Бирюк считает, что в первую очередь необходимо привлечь внимание украинцев к фондовому рынку, рассказать им о нем, создать общедоступное информационное пространство, которые бы отвечало на все вопросы о рынке ценных бумаг, постоянно и детально сообщать о процессах на фондовом рынке. «Кроме того, стоит создать образовательную систему - дабы каждый смог изучить не только азы, но и все «подводные камни» фондового рынка и убедить украинцев в том, что фондовый рынок обеспечивает привлекательные и надежные инструменты для инвестирования. Когда у украинских граждан будут основательные знания – тогда будет и доверие», - сказал Сергей Бирюк.
Онлайн-брокеры и фондовые биржи прилагают много усилий, дабы как можно шире распространить информацию о фондовом рынке среди населения, также свою программу разработало и Агентство по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (АРИФРУ).
«Понимая всю важность этого вопроса, мы разработали Программу повышения инвестиционной культуры и финансовой грамотности населения Украины, которую планируется реализовать в 2012 – 2013 годах, - рассказывает директор АРИФРУ Юрий Бойко. - Одна из самых важных задач Программы – дать знания гражданам Украины. То есть дать информацию о фондовом рынке, о его участниках, об услугах и инструментах, с помощью которых любой человек получил бы возможность обеспечить свое стабильное финансовое будущее. Для этого необходима серьезная работа: от информирования об инструментах фондового рынка до внедрения образовательных программ в учебных заведениях. И, естественно, мы будем всячески поддерживать нашу Программу, сотрудничая с другими министерствами и ведомствами, саморегулирующимися организациями и, естественно, участниками рынка».
Таким образом, АРИФРУ намерено не только открыть новые возможности для подрастающего поколения, но и заинтересовать украинский бизнес в использовании инструментов фондового рынка, показать перспективы развития экономики страны вместе с его ростом и, как следствие, сделать Украину привлекательной для инвестирования европейской страной.
«То, что государство в лице Комиссии и АРИФРУ намерено способствовать повышению осведомленности украинцев о рынке ценных бумаг и возможностях, которые он предоставляет, безусловно, положительный шаг. Но, и другим государственным органам также следует принимать более активное участие в жизни фондового рынка, так как он является неотъемлемой частью экономики нашей страны, - подытожил Председатель Правления «Украинской биржи» Олег Ткаченко. – Поэтому мы надеемся, что в следующем году к обсуждению актуальных вопросов нашего рынка также присоединяться члены правительства, представители НБУ, ФГИУ, и других государственных органов, при содействии которых мы действительно сможем вывести наш рынок на совершенно новый, качественный уровень».
В завершение форума состоялся круглый стол «Внедрение системы электронных государственных закупок в Украине – биржевое измерение». Переход к эффективной модели государственного управления, предполагает, в частности, повышение эффективности распределения и расходования средств субъектами бюджетного финансирования. Одним из средств достижения данной цели является внедрение в практику государственных закупок процедуры проведения электронных аукционов.
Председатель Правления ПФТС Александр Скляров рассказал о российском опыте организации электронных аукционов, подчеркнув, что торговые площадки ведущих российских бирж - ММВБ и РТС - с 2010 г. успешно организуют электронные торги. «Электронная торговая площадка ЗАО ММВБ готова поделиться своим опытом и знаниями не только в создании соответствующей торговой инфраструктуры, но и в подготовке законодательной базы» – подчеркнул Александр Скляров.
Все участники круглого стола, среди которых, в частности, были Глава инвестиционной группы компаний «Сортис» Владимир Доброскок, являющийся одновременно Президентом Ассоциации предпринимателей и промышленников - поставщиков товаров, работ и услуг для государственных нужд, Председатель Наблюдательного совета Ассоциации «АУФТ» Сергей Антонов, в ходе обсуждения пришли к единодушному мнению, что законопроект о внесении изменений в Закон «Об осуществлении государственных закупок» (относительно введения системы электронных государственных закупок) №8633, поданный народным депутатом Ириной Гориной на рассмотрение Верховный Рады Украины, позволит начать в Украине реализацию позитивного международного опыта в организации электронных аукционов.
Напомним, что XIV Международный форум участников рынка капитала состоялся с 22 по 25 сентября 2011 года в Алуште, организаторами которого в этом году выступили фондовые биржи ПФТС и "Украинская биржа", генеральным партнером форума – ВТБ Банк, партнерами – Ассоциация "Фондовое партнерство" и Проект "Развитие финансового сектора" (FINREP).
Генеральный новостной партнер - информационное агентство "Интерфакс Украина", информационные партнеры Форума: газета "Бизнес", интренет-порталы Finance.ua, Investfunds и FundMarket, Экономическая правда, проект "Реальная экономика".
